Функции и структура валютного рынка

Функции и структура валютного рынка

Министерство образования Русской Федерации


Омский муниципальный институт


Кафедра ЭТиП







Курсовая работа


По дисциплине «Международная денежная система»


На тему:


Функции и структура денежного рынка.



Выполнила

студентка гр. ЭЭ-003

Благуш Ю.С.

Проверил:

К.э.н. доцент Демидов А.Н.





Омск 2004

Оглавление.

Введение. 3

Глава I. Главные свойства валютного  рынка. Структура и функции денежного рынка Функции и структура валютного рынка. 5

1.1. Понятие денежного рынка. 5

1.2. Структурная черта денежного рынка. 13

1.2.1. По видам и формам функционирования. 13

1.2.2. Участники рынка. 19

1.2.3. Сегменты денежного рынка. 23

1.2. Многофункциональная черта денежного рынка. 29

Глава II.  Денежный рынок РФ. 31

2.1. Cтруктурная черта денежного рынка РФ. 31

2.2. Многофункциональная черта денежного рынка РФ. 37

Заключение. 43

Перечень литературы. 44

Приложения.
Введение.

На определенном историческом шаге повышение количества интернациональных хозяйственных связей с Функции и структура валютного рынка неизбежностью привело к увеличению роли валютно-финансовой сферы в мировом масшта­бе. Процесс интернационального движения продуктов, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к появлению общест­венных отношений, связанных с валютными требованиями и соот­ветствующими обязанностями участников интернациональных эконо­мических отношений. Конкретно Функции и структура валютного рынка интернациональный платежный оборот, связанный с оплатой валютных обязанностей юридических и физи­ческих лиц различных государств, и обслуживается денежным рынком.

В литературе существует несколько разных истолкований по­нятия денежного рынка в силу того, что законодательного опреде­ления пока нет. Разные создатели предлагают различное тол­кование этой категории. Так, к примеру, А Функции и структура валютного рынка.Г. Наговицин и В.В. Ива­нов определяют денежный рынок просто как «рынок, на котором продается и покупается валюта различных стран»[1]. И.И. Платонова рассматривает денежный рынок более трудно, а конкретно, в 3-х ас­пектах: в широком смысле слова, в узеньком смысле слова и с органи­зационной точки зрения Функции и структура валютного рынка. Денежные рынки рассматриваются как официальные центры, где совершается конвертация зарубежных валют на национальную по курсу, складывающемуся на базе спроса и предложения[2].

Понятие денежного рынка является системным и как хоть какой системе ему присущи свойства структурности и функциональности. Целью данной курсовой работы является исследование функций и структуры денежного рынка.

В первой Функции и структура валютного рынка главе даны теоретические понятия связанные с чертами денежного рынка. Во 2-ой представлен обзор денежного рынка РФ исходя из убеждений структуры и функций.


Глава I. Главные свойства валютного  рынка. Структура и функции денежного рынка. 1.1. Понятие денежного рынка

Государственная валютная единица хоть какого страны приобретает дополнительные характеристики и делает особенные Функции и структура валютного рынка функции, когда она применяется при интернациональных расче­тах и становится зарубежной валютой для других госу­дарств. В   качестве зарубежной валюты сначала рас­сматриваются валютные знаки (казначейские билеты, банк­ноты, монета) как находящиеся в воззвании, так и изъятые из воззвания, но подлежащие обмену знаки других госу­дарств. Не считая того, к Функции и структура валютного рынка зарубежной валюте относятся средст­ва на разных банковских счетах, выраженные в валютных единицах других стран и интернациональных валютных либо расчетных единицах.

Зарубежная валюта является частью денежных ценно­стей, которые кроме нее включают разные ценные бу­маги в зарубежной валюте: платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.) и Функции и структура валютного рынка длительные обязательства (акции, облигации и др.), также великодушные металлы и драгоценные камешки.

Понятие зарубежной валюты плотно сплетено с понятием государственной валюты, так как государственная валюта од­ного страны сразу является зарубежной валю­той для другого[3].

Национальные валюты различаются по степени их кон­вертируемости, т.е. способности беспрепятственного либо ограниченного обоюдного Функции и структура валютного рынка размена, что находит отражение в масштабах их внедрения в интернациональных расчетах. Это обосновано рядом причин. Сначала степень кон­вертируемости каждой валюты определяется экономической необходимостью, также имеющимся в данной стра­не законодательством, регулирующим денежные и внешне­торговые операции как резидентов, так и нерезидентов[4].

Еще одним более общим фактором, влияющим на степень Функции и структура валютного рынка конвертируемости валют, служит соотношение ме­жду спросом на валюту данной страны и ее предложением на денежном рынке.

В этой связи выделяют три группы валют: свободно конвертируемые валюты (СКВ), отчасти конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты.

Свободно конвертируемой является валюта тех госу­дарств, в каких стопроцентно отсутствуют ограничения для ее обмена Функции и структура валютного рынка на другие зарубежные валютные единицы. По­этому согласно терминологии, принятой Интернациональным денежным фондом (МВФ), такая валюта называется также' "свободно применяемой" (либо "свободно обратимой"). Посреди схожих валют бытуют сначала бакс США, марка ФРГ, японская иена, британский фунт стер­лингов и французский франк.

Отчасти конвертируемые валюты - это национальные валютные единицы государств Функции и структура валютного рынка, в каких сохраняются какие-либо ограничения в области денежных операций.

К числу неконвертируемых, либо замкнутых, относятся валюты таких стран, где существует прямой запрет на обмен валют, распространяющийся как на резидентов, так и на нерезидентов.

Валюты, обращающиеся на денежном рынке, приобре­тают тут различную значимость. А именно Функции и структура валютного рынка, бакс США делает необыкновенную роль, так как при его посред­стве осуществляется подавляющее большая часть сделок во всех денежных центрах мира (около 83% общего числа сделок). Германская марка и японская иена заполучили под­линно интернациональный статус с середины 80-х годов. Прак­тически на всех денежных биржах устанавливается их соотношение с баксом США Функции и структура валютного рынка. В текущее время они зани­мают соответственно 2-ое и третье места по объему опе­раций после бакса.

Посреди денежных пар сделки "бакс США/германская марка" составляют 25% всего учтенного оборота валютно­го рынка, "бакс США/японская иена" - 20%, "бакс США/британский фунт стерлингов"- 10%.[5]

Что касается таких валют, как британский фунт стер Функции и структура валютного рынка­лингов, швейцарский и французский франк, голландский гульден, канадский и австралийский бакс, итальянская лира, то операции с ними носят относительно неизменный нрав. Потому также повсевременно существует необходи­мость устанавливать их соотношение вместе, а так­же с основными валютами, применяемыми на рынке - дол­ларом США, германской маркой и японской Функции и структура валютного рынка иеной. Опреде­ление соотношения меж другими свободно конвертируе­мыми валютами делается только во время работы фи­нансовых центров соответственных стран-эмитентов.

Неконвертируемые валюты, обычно, не являются объектом сделок, а их курс устанавливается непосредст­венно центральным банком того либо другого страны.

В процессе обмена валют в каждый данный момент времени складывается их определенное Функции и структура валютного рынка соотношение, име­нуемое денежным курсом. Денежный курс - это "стоимость" де­нежной единицы какой-нибудь страны, выраженная в денеж­ных единицах других государств либо в интернациональных денеж­ных либо расчетных единицах (СДР, ЭКЮ). Разновидно­стью денежного курса является кросс-курс, который уста­навливается как соотношение меж 2-мя валютами и Функции и структура валютного рынка рассчитывается на базе курса каждой из их относитель­но какой-нибудь третьей валюты, в большинстве случаев бакса США.

В современных критериях международные организации (а именно, МВФ) выделяют три главных режима ва­лютных курсов: "свободно плавающие", "с ограниченным плаванием" и "фиксированные" денежные курсы. Кроме главных есть и промежные варианты Функции и структура валютного рынка режима денежных курсов. Обычно, каждое государство-участник МВФ без помощи других избирает тот либо другой ре­жим курса государственной валюты, регистрируя его в МВФ.

Так, сначала 1995 г. им был зарегистрирован официальный режим курсов валют 177 стран. Из их валюты 74 государств имели фиксированный курс, 31 - курс с ограничен­ным (регулируемым) плаванием, 27 государств - вполне Функции и структура валютного рынка сво­бодный курс (свободно плавающий курс)[6].

С понятием денежного курса плотно сплетено понятие ва­лютного паритета. Денежный паритет - это официально устанавливаемое государством соотношение меж нацио­нальной валютной единицей и международными расчетны­ми единицами или другими валютами, сначала ре­зервными. В отличие от денежного курса паритет валют является относительно устойчивой Функции и структура валютного рынка величиной, так как изменяется зависимо от степени обесценения той либо другой валюты.

Внешнеторговые сделки, забугорные инвестиции и кредитование, перевод капиталов, прибылей и доходов в других формах из страны в страну требуют проведения разных операций с валютами. Денежные операции пред­ставляют собой сделки по купле-продаже валюты. Эти опе Функции и структура валютного рынка­рации различаются по видам зависимо от целей и сро­ков их воплощения. Они имеют целью приобретение ва­лют для коммерческой деятельности либо извлечения спеку­лятивной прибыли за счет курсовой различия, также для страхования от денежного риска. Денежные операции спо­собствуют конвертируемости валют, своевременности меж­дународных расчетов, интернациональному движению капиталов.

 Обмен валют Функции и структура валютного рынка и операции с ними осуществляются на специфичном рынке - денежном. Денежный рынок пред­ставляет собой систему (совокупа) экономических и организационных отношений, складывающихся на базе купли и реализации зарубежных валют. Денежный рынок -это также особенная сфера деятельности, которая обеспечивает сравнение спроса зарубежной валюты с ее предложе­нием и определяет ее курс Функции и структура валютного рынка относительно государственной де­нежной единицы данной страны.

Исходя из убеждений макроэкономики, т.е. общей структуры хозяйства отдельной страны, денежный рынок является ча­стью денежного рынка, имеющегося вместе с други­ми видами рынков, такими как рынки средств производст­ва, рабочей силы, услуг, технологий, потребительский ры­нок и др Функции и структура валютного рынка. Общую структуру денежного рынка и место в нем денежного рынка можно представить в виде схемы (см. приложение 1).

Создатели российских изданий, в каких освещаются препядствия функционирования денежного рынка, обраща­ют внимание на необходимость разграничивать такие по­нятия, как "государственный денежный рынок" и " междуна­родный денежный рынок"[7]. При всем этом под Функции и структура валютного рынка государственным денежным рынком предполагается сфера воплощения денежных операций сначала снутри страны, приво­дятся разные аспекты систематизации денежных рынков.

Специалисты центральных банков и спецы финан­совой сферы государств Западной Европы, и сначала госу­дарств - членов Евро союза (ЕС), схожей чет­кой грани меж нареченными разновидностями денежного рынка, обычно, не проводят. Анализируя Функции и структура валютного рынка разные нюансы деятельности денежного рынка, они имеют в виду сначала единый, т.е. интернациональный, денежный ры­нок. Дело в том, что, во-1-х, денежный рынок не име­ет точных географических границ, определенного места расположения, так как носит интернациональный нрав. В то же время он работает в критериях Функции и структура валютного рынка существования огромного количества отдельных суверенных стран и много­образия государственных валют. Конкретно благодаря такому противоречивому единству - сочетанию интернационального нрава рынка и государственной принадлежности валюты определенному государству - появляются обменные опера­ции, существует и сам денежный рынок.

Во-2-х, как ранее говорилось, операции с иностран­ной валютой складываются на базе процессов междуна­родной Функции и структура валютного рынка торговли, движения капиталов и рабочей силы, пе­редачи технологий, больше объединяющих националь­ные хозяйства отдельных государств в единое мировое экономи­ческое место, т.е. мировое хозяйство. К примеру, раз в день центральные банки и другие денежные инсти­туты, также экспортеры и импортеры - компании различных государств, участвующие в интернациональных сделках Функции и структура валютного рынка, - получают либо выплачивают значимые суммы в валюте. Потому одним из связывающих звеньев мирового хозяйства и является интернациональный денежный рынок, который только очень условно можно подразделить на некоторые национальные и ре­гиональные рынки валют.

В-3-х, нужно подразумевать, что степень во­влеченности разных государств в мировое хозяйство, в том Функции и структура валютного рынка числе и их роли в валютно-финансовом обмене, неоди­накова. Если идет речь о странах с отчасти конвертируе­мой и замкнутой валютой, то это значит определенную их обособленность, отстраненность от интернационального ва­лютного рынка. Страны, валюта которых свободно конвертируется, являются, обычно, экономически раз­витыми странами (к ним относятся Функции и структура валютного рынка и страны Западной Европы) и выступают в качестве более активных участников денежного рынка. Отсюда становится ясно, почему спецы в области денежных операций разви­тых государств придерживаются представления, согласно которому интернациональный денежный рынок и аналогичный рынок снутри страны составляют единое целое. Вкупе с тем, если страна недостаточно плотно сплетена с мировым хозяйством по Функции и структура валютного рынка любым характеристикам, то ее внутренний денежный рынок приобретает самостоятельное значение для ее эко­номики, в определенной мере обособляется от международ­ного рынка.[8]

Объектом денежного рынка является комплекс публичных отношений (в главном в сфере экономики и ее регулирования го­сударствами) по поводу обслуживания интернационального оборота продуктов, услуг Функции и структура валютного рынка, работ; своевременного воплощения междуна­родных расчетов; стихийного определения денежных курсов методом балансирования спроса и предложения разных валют; предо­ставления устройств защиты от денежных рисков; диверсифика­ции денежных резервов банков, компаний и стран; прове­дения денежных интервенций; использования рынка государства­ми для целей их денежно-кредитной и экономической политики; получения прибыли Функции и структура валютного рынка в виде различия курсов валют и процентных ставок. Приведенный список мероприятий, реализуемых на от­крытом денежном рынке, естественно не закрыт.

Предметом, которым оперируют субъекты интернационального ва­лютного рынка в процессе реализации публичных отношений, являющихся объектом, являются валюты различных государств, ценные бумаги, выраженные в зарубежных валютах, также денежные ценности (в неких странах Функции и структура валютного рынка, к примеру в Рф).

На глобальных денежных рынках операции проводятся, как пра­вило, с валютами, более обширно использующимися в мировом платежном обороте. Так, на 6 валют — бакс США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, швейцарский и французский франки приходится до 90% всего интернационального оборота. На региональ­ных и местных рынках Функции и структура валютного рынка осуществляются операции с определенными конвертируемыми валютами, такими как сингапурский бакс, саудовский риял, кувейтский динар, русский рубль и т.д.

Денежные рынки можно систематизировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к денежным ограничениям, по видам денежных ресурсов, по степени организо­ванности.[9]

1.2. Структурная черта денежного рынка. 1.2.1. По видам и Функции и структура валютного рынка формам функционирования.

По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выде­лить интернациональный (международные денежные центры) и внутренний денежные рынки. Так международные (мировые) ва­лютные рынки сосредоточены в главных денежных центрах Западной Европы, США, Близкого Востока, Восточной Азии. На­иболее большие центры размещены в Лондоне, Нью Функции и структура валютного рынка-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сингапуре и др. По неким оценкам на Английский рынок приходится от од­ной трети до половины годичного оборота. Его равномерно догоня­ет Нью-Йоркский рынок.

В свою очередь, как интернациональный, так и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются финан­совыми Функции и структура валютного рынка центрами в отдельных регионах мира либо данной страны.

Интернациональный денежный рынок обхватывает денежные рынки всех государств мира. Под интернациональным денежным рынком также следует осознавать цепь тесновато связанных меж собой системой ка­бельных и спутниковых коммуникаций глобальных региональных ва­лютных рынков. Меж ними существует перелив средств в зави­симости от текущей Функции и структура валютного рынка инфы и прогнозов ведущих участников рынка относительно вероятного положения отдельных валют.

По отношению к денежным ограничениям можно выделить сво­бодный и несвободный денежные рынки (это относится к регио­нальным и государственным денежным рынкам) зависимо от отсутствия либо нахождения на нем денежных ограничений.[10]

Регулирование денежных операций в забугорных странах Функции и структура валютного рынка осу­ществляется, обычно, на 2-ух уровнях. Это государственное регулирование, проводимое в рамках денежной политики государ­ства, и ограничения, вводимые конкретно банками для страхования собственной деятельности от вероятных убытков. Денежная политика хоть какого страны представляет собой, сначала, элемент экономической стратегии правительства, находящегося у власти.

В более общем плане денежная политика Функции и структура валютного рынка развитых госу­дарств представляет собой целенаправленное внедрение влас­тями определенных устройств для заслуги целей экономи­ческой политики — стимулирования темпов экономического рос та, занятости населения и борьбы с инфляционными тенденциями. В целом денежная политика призвана регулировать внешнюю конкурентоспособность страны, обеспечивать защиту эконо­мики от негативного воздействия денежной неустойчивости и лю­бых наружных Функции и структура валютного рынка причин.

Денежные ограничения — это система муниципальных мер (административных, законодательных, экономических, организа­ционных) по установлению порядка проведения операций с пред­метом оперирования (зарубежной валютой, ценными бумагами, выраженными в ней, денежными ценностями) в отдельных стра­нах, вмененных государственным законодательством. Денежные ог­раничения содержат в себе меры по мотивированному регулированию платежей и Функции и структура валютного рынка переводов государственной и зарубежной валюты за границу, также установления порядка расчетов в валюте на внут­реннем рынке.

Денежный рынок с денежными ограничениями именуется не­свободным рынком, а при отсутствии их — свободным денежным рынком.

По видам используемых денежных курсов денежный рынок мо­жет быть с одним режимом и Функции и структура валютного рынка с двойным режимом.

Рынок с одним режимом — это денежный рынок со свободны­ми денежными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, коти­ровка которых устанавливается на биржевых торгах.

Денежный рынок с двойным режимом — это рынок с одновре­менным применением фиксированного и плавающего курса валю­ты. Введение двойного денежного рынка употребляется государст Функции и структура валютного рынка­вом как мера регулирования движения капиталов меж нацио­нальным и интернациональным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и держать под контролем воздействие интернационального рынка ссудных капиталов на экономику данного страны.[11]

По степени организованности денежный рынок бывает бирже­вой и внебиржевой.

Биржевой денежный рынок — это организованный рынок, ко­торый Функции и структура валютного рынка представлен денежной биржей. Денежная биржа — пред­приятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основ­ная функция заключается не в получении высочайшей прибыли, а в мобилизации временно свободных денег через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении Функции и структура валютного рынка курса валю­ты, т.е. ее рыночной цены.

Биржевой денежный рынок имеет ряд плюсов: является са­мым дешевеньким источником валюты и денежных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, владеют абсолютной ликвид­ностью (ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте значит способность их стремительно и без утрат в стоимости Функции и структура валютного рынка преобразовываться в рубли). Внебиржевой денежный рынок организуется дилерами, кото­рые могут быть либо не быть членами денежной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям. Это так называе­мый денежный дилинг (ForEx DEALING). После 1973 года цены валют закончили определяться золотыми припасами государств (Brenton Wood Agreement) и на сегодня внебиржевой Функции и структура валютного рынка рынок тор­говли валютами (суммарный оборот рынка в денек) составляет 1,2 трл. баксов США, опережая, к примеру, рынок муниципальных долговых обязанностей США приблизительно вчетверо. Стоит отметить, что большой денежный потенциал данного рынка обуславливает те сверхприбыли и сверхпотери, которые несут его участники. Более известен «прорыв Сороса» (Soros's break­through), когда 23—25 сентября 1982 года Функции и структура валютного рынка приобретенная его фондом прибыль оценивалась в 1 миллиардов. баксов США.

Рынок ForEx можно поделить на четыре «эшелона» (сектора).

- большой (margin =10 mm. $);

- средний (margin = 0,5 mln. $);

— малый (margin = 0,005 mln. $);

— «стартовый» (margin = 1 $).

Главные игровые валюты: USD — бакс США; DEM — не­мецкая марка; GBP — британский фунт; JPY — японская иена; SWF — швейцарский Функции и структура валютного рынка франк.

Естественно, будучи обратными сторонами одной медали, биржевой и внебиржевой рынки (хотя в определенной степени и противоречат друг дружке) в то же время взаимно дополняют друг дружку. Это связано с тем, что, выполняя общую функцию по тор­говле валютой и воззванию ценных бумаг в валюте, они применя­ют разные Функции и структура валютного рынка способы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.[12]

Достоинства   внебиржевого   валютного   рынка   заключают­ся в:

- довольно низкой себестоимости издержек на операции по об­мену валют. Дилеры банков нередко употребляют очные денежные аукционы на бирже для понижения собственных издержек на валют­ную конверсию методом заключения договоров купли-продажи Функции и структура валютного рынка ва­люты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых на­ходится в прямой зависимости от суммы проданных денежных и рублевых ресурсов. Не считая того, законом установлен налог на бир­жевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как Функции и структура валютного рынка был найден контрагент по сделке, операция валют­ной конверсии осуществляется фактически безвозмездно;

- более высочайшей скорости расчетов, чем при торговле на валют­ной бирже. Это связано, сначала, с тем, что внебиржевой ва­лютный рынок позволяет проводить сделки в течение всего опера­ционного денька, а не в строго определенное время биржевой Функции и структура валютного рынка сессии.

Дальше, при систематизации денежных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, также «черный» и «серый» рынки. Остановимся на этом кратко.

 Рынок евровалют — это интернациональный рынок валют государств За­падной Европы, где осуществляются операции в валютах этих государств. Функционирование рынка евровалют связано с использова­нием валют в безналичных Функции и структура валютного рынка депозитно-ссудных операциях за пре­делами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает денежные дела по дол­говым обязанностям при длительных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, критериях и сроках его погашения, порядка получения процентов в согласовании с купонами (купон — часть облигационного Функции и структура валютного рынка сертификата, которая при отделении от него дает обладателю право на получение процента).

Рынок евродепозитов выражает устойчивые денежные отно­шения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках зарубежных стран за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и денежные дела по предоставлению Функции и структура валютного рынка интернациональных зай­мов в евровалюте коммерческими банками зарубежных госу­дарств.

Срочная торговля в последние годы является важным сег­ментом развития денежных рынков. Резвому развитию сроч­ных рынков содействует имеющееся непостоянство и стремительная изменчивость цен продуктов и денежных инструментов.

При характеристике срочных рынков можно выделить:

- рынок форвардных договоров;

- рынок фьючерсов;

- рынок Функции и структура валютного рынка опционов.

Форвардные сделки, либо срочные сделки за наличный расчет, в согласовании с которыми клиент и торговец соглашаются на поставку продукта либо валюты на определенную дату в дальнейшем, яв­ляются кандидатурой практикуемым на бирже фьючерсам и оп­ционам, также одной из первых форм срочного договора, кото­рые появились как Функции и структура валютного рынка реакция на существенное изменение цен.[13]

Рынок фьючерсов. Одним из более удачных и в то же самое время более противоречивых инноваций на глобальных фи­нансовых рынках в последние десятилетия стало начало торговли финансовыми фьючерсами, т.е. такими фьючерсными контракта­ми, в базе которых лежат денежные инструменты с фиксиро­ванной процентной ставкой и Функции и структура валютного рынка денежные курсы.

Фьючерсный договор — это юридически обоснованное согла­шение меж 2-мя сторонами о поставке либо получении того либо другого продукта определенного объема и свойства по заблаговременно согласо­ванной стоимости в определенный момент либо определенный ряд мо­ментов в дальнейшем.

Денежный фьючерс — это соглашение о покупке либо прода­же Функции и структура валютного рынка того либо другого денежного инструмента по заблаговременно согласо­ванной стоимости в течение определенного месяца в дальнейшем (в опреде­ленный денек месяца)'.

Рынок фьючерсных договоров служит для 2-ух главных целей:

1. Он позволяет инвесторам страховать себя от неблагоприятно­го конфигурации цен на рынке спот в дальнейшем (операции хеджеров).

2.  Он позволяет спекулянтам открывать позиции Функции и структура валютного рынка на огромные суммы под малозначительное обеспечение.

Рынок опционов. Одним из видов срочных сделок являются оп­ционы. Опцион — это двухсторонний контракт о передаче прав (для покупателя) и обязательство (для торговца) приобрести либо реализовать определенный денежный актив по фиксированному курсу в за­ранее согласованную дату либо в течение согласованного периода времени Функции и структура валютного рынка.

Рынок денежных опционов получил обширное развитие в сере­дине 70-х гг. XX в., после введения в большинстве государств заместо фиксированных денежных курсов плавающих (с марта 1973 г.).

Денежный опцион — это договор, дающий право (но не обяза­тельство) одному из участников сделки приобрести либо реализовать опре­деленное количество зарубежной валюты по Функции и структура валютного рынка фиксированной це­не (стоимость выполнения опциона) в течение некого периода вре­мени, в то время как другой участник за валютную премию обязу­ется по мере надобности обеспечить реализацию этого права, буду­чи готовым реализовать либо приобрести зарубежную валюту по опре­деленной договорной стоимости.[14]

1.2.2. Участники рынка.

Чтоб дать Функции и структура валютного рынка более полную структурную характеристику денежного рынка, нужно перечислить его участников и рассмот­реть некие особенности их деятельности. Остановимся подробнее на данном вопросе. Обычно, выделяют три главные группы участников, любая из которых не явля­ется однородной по собственному составу.

Денежный рынок представляет собой в большей степени межбанковский рынок. Потому Функции и структура валютного рынка в качестве его главных действующих лиц сначала выступают банки и другие денежные учреждения, которые составляют первую группу его участников. Они могут производить операции как в собственных целях, так и в интересах собственной клиентуры. При всем этом участники могут работать на рынке, вступая в прямой контакт вместе, или действовать через посредни­ков. В Функции и структура валютного рынка этой категории сначала выделяются коммерче­ские банки, особенное место в ней занимают центральные банки государств. Не считая того, значительную роль играют разные денежные учреждения, такие как денежные филиалы больших промышленно-финансовых групп, вышедших на мировую арену. Масштабы их деятельности на денежном рынке повсевременно растут, в особенности стремительно Функции и структура валютного рынка они росли в последнее десятилетие. К примеру, большие компании, действующие в какой-нибудь области производства (электро­ника, аэрокосмическая техника, хим создание, энергетика, автопромышленность, добыча и переработка энергоэлементов и др.) имеют свои банки либо денежные подразделения, работающие на денежном рынке.

Для проведения денежных операций большие коммер­ческие банки располагают депозитами в забугорных Функции и структура валютного рынка фи­нансовых учреждениях, являющихся их корреспондентами. В то же время далековато не все даже большие банки государств За­падной Европы выступают в качестве неизменных участников денежного рынка. К примеру, во Франции ими являют­ся только несколько банков: Креди Лионнэ, Париба, Сосьете женераль, Банк Насьональ де Пари, Эндосюэз и Функции и структура валютного рынка некото­рые другие.[15]

Как ранее говорилось, к первой группе действующих на денежном рынке участников относятся и центральные бан­ки. Они занимают в этой группе особенное положение. Сначала, по собственному статусу они не являются коммерческими учреждениями и уже по этой причине значительно отличаются от коммерческих банков и других денежных Функции и структура валютного рынка инсти­тутов. Центральные банки также владеют в собственной струк­туре подразделением дилинга. Но денежные операции занимают подчиненное место в деятельности центральных банков, так как служат для их в большей степени только средством воплощения главных функций и, как прави­ло, не имеют целью конкретное извлечение дохода.

Не считая того, центральные банки Функции и структура валютного рынка располагают контр­агентами другого рода и делают другие функции. С одной стороны, они руководствуются распоряжениями собственного правительства (в тех странах, где центральный банк не пользуется полной самостоятельностью) либо участвуют в проведении согласованной с ним экономической политики (в государствах, где центральный банк более независим). Они также координируют свои деяния Функции и структура валютного рынка на денежном рын­ке с политикой центральных банков других государств (в част­ности при проведении денежных интервенций) и руково­дствуются положениями нормативных документов между­народных денежных организаций.[16]

С другой стороны, функцией центральных банков явля­ется наблюдение за состоянием денежного рынка и его ре­гулирование. Сначала это касается курса националь Функции и структура валютного рынка­ной валюты, корректировка которого в хотимом направ­лении осуществляется, а именно, средством интервен­ций на денежном рынке, также при помощи денежных ре­зервов центрального банка. Не считая того, это может затра­гивать и операции коммерческих банков страны и других денежных учреждений, также брокеров, которые обя­заны неоспоримо предоставлять центральному банку Функции и структура валютного рынка подобающую информацию.

Вторую группу участников денежного рынка составля­ют независящие брокеры и брокерские конторы. Кроме про­ведения собственных денежных операций они осуществля­ют информационную и посредническую функции, которые тесновато взаимосвязаны. Их информационная функция заключается в том, что они докладывают другим участникам рынка кур­сы валют, по которым последние готовы совершать Функции и структура валютного рынка сделки. Посредническая функция состоит в том, что брокеры сосредоточивают в собственных руках распоряжения о продаже и покупке валют и предоставляют полезную информацию дилерам банков, что существенно упрощает деятельность последних. И отдельные брокеры, и брокерские компании располагают широкой сетью корреспондентов и получают доход (брокерские комиссионные) по каждой Функции и структура валютного рынка сделке как от торговца, так и от покупателя валюты.

Авторитет того либо другого брокера на денежном рынке, обычно, находится в зависимости от масштабов его деятельности, чис­ленности и солидности его клиентуры, а имена корреспон­дентов являются предметом коммерческой потаенны. Подоб­ная практика представляет особенный энтузиазм для неких денежных учреждений Функции и структура валютного рынка, не желающих до определенного момента открывать свою позицию по какой-нибудь валюте. В целом деятельность брокеров содействует оживле­нию  деловой  активности  и  повышению  эффективности функционирования денежного рынка. Вкупе с тем необходимо подчеркнуть, что роль брокеров на обозначенном рынке посте­пенно  понижается при одновременном возрастании толики сделок, реализуемых через автоматическую дилерскую Функции и структура валютного рынка сеть. В текущее время только около 1/3 общего числа ва­лютных операций осуществляется брокерами.

В области денежных операций брокерские компании, как и банки, имеют свою структуру, состоящую из отделов, ка­ждый из которых работает с одной либо несколькими валю­тами. Соответственно в рамках отдела каждый брокер спе­циализируется или Функции и структура валютного рынка на операциях типа "спот", или зани­мается сделками на определенный срок, ориентируясь при всем этом на определенную группу корреспондентов. Более большие и известные из брокерских компаний Западной Европы сосредоточены в Лондоне.  Это компании интернационального масштаба, имеющие представителей либо филиалы не толь­ко при английской, да и при других денежных Функции и структура валютного рынка биржах 

В третью группу участников денежного рынка вклю­чают всех, лично не осуществляющих операции с валюта­ми, т.е. тех, кто не выступает тут конкретно, а пользуется услугами банков. Сначала к ним относятся юридические лица (предприятия индустрии, тор­говли и других секторов экономики, некие финансо­вые небанковские учреждения), также физические лица Функции и структура валютного рынка.

Посреди денежных небанковских учреждений, которые конкретно сами не создают операций на валют­ном рынке, бытуют, а именно, пенсионные фонды, страховые общества и фонды хеджирования (либо хеджинговые компании). Будучи в состоянии аккумулировать значи­тельные денежные ресурсы, они также могут действовать на интернациональных рынках и являются необходимыми участни­ками денежного рынка, действуя Функции и структура валютного рынка через посредников.[17]

1.2.3. Сегменты денежного рынка

На денежном рынке осуществляются разные по со­держанию операции, которые объединены соответствую­щими секторами рынка. Основными секторами межбан­ковского денежного рынка являются кассовый рынок (ры­нок сделок по текущему курсу, либо операций телеграфного перевода, называемый в западной литературе также как ры Функции и структура валютного рынка­нок "спот") и срочный рынок (либо рынок операций на срок).

На кассовом рынке (рынке "разъем") покупка и продажа валют происходит на критериях расчета в течение 2-ух ра­бочих дней после даты заключения сделки и по курсу на момент ее заключения.

Наличный рынок, являясь частью денежного рынка, работает также безпрерывно. Это Функции и структура валютного рынка значит, что его участники могут брать либо продавать валюту в течение всего времени его работы.

Курс хоть какой валюты устанавливается на рынке "спот" по отношению к баксу США, тогда как меж другими валютами в определенный момент прямого соотношения может и не существовать. Невзирая на непрерывный ха­рактер денежных операций и неизменное Функции и структура валютного рынка определение кур­сов валют, в неких денежных центрах существует процедура так именуемого "фиксинга", продолжитель­ность которой в различных странах различна. "Фиксинг - это процесс официального определения курсов разных валют, т.е. их котировка во время периодиче­ских встреч главных участников рынка, которые прово­дятся в каждом финансовом центре. К примеру Функции и структура валютного рынка, в Париже в помещении фондовой биржи с 1977 г. процедура фиксин­га происходит раз в день по рабочим денькам в течение при­близительно 30 минут (начало в 13.30 - в зимнее время, и в 14.00 - в летнее). При всем этом представитель Французского объединения бирж заявляет курсы главных валют (курс реализации и курс покупки Функции и структура валютного рынка по каждой из валют) по отноше­нию к французскому франку, которые потом публикуются в официальном издании Франции.

Разница меж курсом торговца и курсом покупателя носит заглавие "спрэд, либо "маржа" и представляет собой доход банка, использующего упомяну­тые котировки при проведении денежных операций. По­добная официальная котировка валют Функции и структура валютного рынка позволяет клиентуре коммерческих банков лучше сориентироваться относитель­но конъюнктуры денежного рынка и поточнее формулиро­вать свои распоряжения банкам.

Курс хоть какой валюты (обычно, по отношению к баксу США) выражается цифрой, включающей четыре знака после запятой, т.е. десятитысячными толиками едини­цы. В этой связи в проф терминологии диле­ров Функции и структура валютного рынка употребляется понятие "пип", т.е. "пункт", обозна­чающее 1/10000 курса валюты. К примеру, курс француз­ского франка по отношению к баксу США можно выра­зить цифрами 5,5950-5,5958, где 1-ая соответствует курсу покупки, а 2-ая - реализации. При всем этом курс франка можно представить также и в виде последующего выражения: 5,5950/08, где 08 - это число "пипов Функции и структура валютного рынка", составляющее разни­цу меж курсом реализации и курсом покупки, либо "спрэд"("маржа").

Официальная котировка валют (фиксинг) в той либо другой форме осуществляется на большинстве бирж в горо­дах Западной Европы: в Амстердаме, Брюсселе, Мадриде, Милане, Париже, во Франкфурте-на-Майне. Но на огромнейших из их (в Лондоне и Цюрихе Функции и структура валютного рынка) схожая коти­ровка не проводится.

В текущее время кассовый рынок (рынок "спот") как и раньше является наикрупнейшим сектором денежного рынка. Невзирая на то, что за последние годы объем тор­гов тут увеличивался медлительнее, чем в других секторах (рынки денежных фьючерсов и опционов), на долю кассо вого рынка приходится немногим наименее Функции и структура валютного рынка половины (около 49%) совокупного оборота денежного рынка.

Другим принципиальным сектором денежного рынка является срочный рынок (операции на срок). Участники этого рынка принимают на себя обязательства приобрести и реализовать валюту по курсу, установленному в момент заключения сделки, но с условием обоюдной поставки валют в обсужденный срок. Сделки заключаются или на срок от Функции и структура валютного рынка 3-х до 7 дней, или на 1, 2, 3, 6, 9, 12 и 18 месяцев, или на два либо три го­да, на 5 лет.

Объектом схожих сделок обычно может служить неважно какая свободно конвертируемая валюта. Но чем про­должительнее срок сделки, тем на наименьшее число валют она может распространяться. Дело в том, что одной Функции и структура валютного рынка из 2-ух ос­новных целей срочных сделок, кроме извлечения спекуля­тивной прибыли, является сначала страхование от вероятного риска, вызванного конфигурацией курсов валют. Потому при сроках от 3-х дней до 6 месяцев воз­можно заключать сделки фактически по всем конверти­руемым валютам, применяемым в интернациональных расче­тах. В проведении операций сроком на один Функции и структура валютного рынка и два года практически не употребляются такие валюты, как австрийский шиллинг, бельгийский франк, испанская песета, итальян­ская лира, португальское эскудо, также валютные едини­цы скандинавских государств. В договорах на срок выше 2-ух лет используются только ведущие валюты: бакс США, не­мецкая марка, швейцарский франк, японская йена и анг Функции и структура валютного рынка­лийский фунт стерлингов.

Обычно, при осуществлении срочных операций банки требуют от клиентов определенных гарантий в виде соответственных вкладов (кроме тех случаев, ко­гда контрагентом является другой банк либо финансовое учреждение). Потребность в схожих гарантиях увеличи­вается, когда курсы валют, лежащих в базе сделки на срок, испытывают значимые колебания.[18]

Валюты Функции и структура валютного рынка с поставкой в определенный срок не имеют официальной котировки, их курсы складываются под воздействием рыночных сил, а потому они отличаются от кур сов валют с незамедлительной поставкой (операции "спот"). Сделки на хоть какой срок выше 2-ух рабочих дней получили заглавие форвардных операций. При всем этом если курс валюты по ним Функции и структура валютного рынка выше действующего курса "спот", то молвят, что такая валюта котируется с премией, если же он ниже курса по кассовым операциям, то идет речь о дисконте.

В критериях стабилизации конъюнктуры денежного рынка объем срочных операций сокращается по сопоставлению с наличными сделками. Напротив, при значимых коле­баниях курсов валют на рынке Функции и структура валютного рынка "спот" объем форвардных сделок увеличивается. Так, в последние годы в связи с усилени­ем дестабилизирующих явлений на денежном рынке объем срочных операций увеличивался резвее, чем объем кассо­вых сделок.

- На форвардном рынке имеют место два вида денежных операций. К первому виду относятся обыденные форвардные сделки, которые предугадывают покупку Функции и структура валютного рынка либо продажу валюты со сроками выплаты более 2-ух дней. 2-ой вид - это операции "своп", представляющие из себя одновремен­ную покупку и продажу валюты с разными сроками расчетов. При всем этом в качестве контрагента всегда выступа­ет одно и то же лицо. Сделка "своп" может быть определе­на и Функции и структура валютного рынка как сочетание сделок типа "спот" и форвардных опе­раций (традиционный вид операции: "своп"= сделка "спот" + "форвард

Стоит отметить, что кроме обычных опе­раций типа "спот" и форвардных сделок в 70-х годах на ва­лютном рынке появились относительно новые виды сделок (так именуемые стандартные договоры): денежные фью­черсы и опционы. На их Функции и структура валютного рынка базе сложились надлежащие сегменты рынка.

Денежные фьючерсы предоставляют обладателю право и налагают на него обязательства по поставке некого количества валюты к определенному сроку в дальнейшем по согласованному денежному курсу. Снаружи фьючерсы очень похожи на форвардные сделки, но меж ними сущест­вуют последующие различия:

- фьючерсы более стандартизованы, потому что характеризу­ются стандартным Функции и структура валютного рынка объемом валют и сроками расчета;

- фьючерсы проводятся на организованных рынках (фью­черсных биржах);

- дилеры по фьючерсным сделкам не торгуют не­посредственно с другими дилерами, так как в качест­ве посредников  меж ними выступают клиринговые компании.

Денежные опционы дают обладателю право, но не нала­гают никаких обязанностей по Функции и структура валютного рынка покупке (сделка с предвари­тельной премией, опцион покупателя) и по продаже (сделка с оборотной премией, опцион торговца) валюты к определенному сроку в дальнейшем по согласованному денежному курсу.

Основными различиями меж фьючерсами и опцио­нами являются последующие:

- обладатель опциона имеет возможность приобрести либо про­дать валюту, но не должен делать Функции и структура валютного рынка этого;

- для того чтоб приобрести либо реализовать опцион, нужно заплатить одной из сторон дополнительную премию. Это значит, что опцион в отличие от фьючерса имеет определенную стоимость;

- торги по опционам в главном проводятся на внебирже­вом рынке ценных бумаг.

Рассмотренные сегменты денежного рынка в современ­ных критериях претерпевают последующую эволюцию. Как Функции и структура валютного рынка ранее говорилось, кассовый рынок фактически все еще со­храняет 1-ое место по объему операций посреди других частей в общем обороте денежного рынка. В то же вре­мя форвардный рынок, обхватывающий обыденные форвард­ные сделки и рынок операций "своп", сначала 90-х годов развивался существенно резвее, чем кассовый рынок ("спот"). Сначала это Функции и структура валютного рынка относится к рынку сделок "своп", который стал вторым по объему сектором валют­ного рынка (около 40% оборота в 1992 г.) после рынка кас­совых операций. Объем сделок с денежными опционами также значительно возрос, хотя относительно других сег­ментов его толика в общем обороте денежного рынка остает­ся пока умеренной.[19]


1.2. Многофункциональная черта Функции и структура валютного рынка денежного рынка

Денежный рынок  делает сле­дующие главные функции:

1. сервис интернационального оборота продуктов, услуг и ка­питалов;

2. формирование денежного курса на базе спроса и предло­жения на валюту;

3. хеджирование  (страхование)  от денежных и  кредитных рисков;

4.  проведение  денежно-кредитной политики  (центральные банки, ФРС,  казначейства);

5. получение прибыли в виде различия Функции и структура валютного рынка курсов валют и процентных ставок по разным долговым обязанностям (коммерческих банков, компаний).

С организационно-функциональной точки зрения (как итог реали­зации экономических функций) денежные рынки обеспечивают сервис интернационального оборота продуктов, услуг, работ; своевременное воплощение интернациональных расчетов; взаимо­связь разных рынков; стихийное определение денежных кур­сов методом балансирования Функции и структура валютного рынка спроса и предложения; предоставление устройств защиты от денежных рисков; диверсификацию валют­ных резервов банков, компаний и страны; денежную ин­тервенцию; внедрение рынка государствами для целей их де­нежно-кредитной и экономической политики; получение прибы­ли в виде различия курсов валют и процентных ставок; регулирова­ние денежных курсов государственной валюты к Функции и структура валютного рынка зарубежным валю­там (государственное и рыночное); проведение денежной полити­ки, направленной на государственное регулирование обозначенной области экономики и другие мероприятия. (см. Приложение 2,3)

С организационно-институционной точки зрения денежные рын­ки представляют собой совокупа уполномоченных банков, вкладывательных компаний, бирж, брокерских контор, иностран­ных банков, осуществляющих денежные операции.

С организационно-технической Функции и структура валютного рынка точки зрения денежный рынок представляет собой совокупа коммуникационных систем, связывающих меж собой банки различных государств, осуществляющих международные расчеты и другие денежные операции.

Итак, с одной стороны, наружный денежный рынок — это наибольший, децентрализованный денежный рынок в мире, на ко­тором осуществляется интернациональная торговля и обмен иностран­ных валют (объемы операций Функции и структура валютного рынка на денежных рынках не публикуют­ся, но, по воззрению профессионалов, совокупный денежный ры­нок имеет обороты приблизительно 100—200 миллиардов. баксов в денек).

Не считая коммерческих банков, важными участниками ва­лютного рынка являются центральные банки развитых стран. Кроме обслуживания нужд правительства они проводят опера­ции в рамках официальной денежно-кредитной политики Функции и структура валютного рынка. Пред­ставителями страны могут быть внешнеторговые банки и дру­гие учреждения.

Важную роль в формировании денежного рынка играют бро­керские конторы. Вообщем, межбанковский рынок делится на пря­мой и брокерский. Потому составным звеном в институциональ­ной структуре денежного рынка являются брокерские конторы, че­рез которые до недавнешнего времени проходило приблизительно Функции и структура валютного рынка 30% ва­лютных операций. Брокерские конторы взимают за посредничество определенные комиссионные проценты. С развитием электрон­ных средств межбанковской связи при осуществлении денежных операций роль брокерских компаний на межбанковском рынке снизи­лась, хотя они продолжают играть важную роль в операциях физи­ческих лиц и маленьких компаний. [20]

Глава II.  Денежный рынок Функции и структура валютного рынка РФ. 2.1. Cтруктурная черта денежного рынка РФ.

Основными составляющими денежного рынка в Рф выступают:

- рынок наличной валюты;

- рынок безналичной валюты.

Рынок наличной валюты представлен валютно-обменными операциями физических лиц через коммерческие банки и банкнотными сделками, совершаемыми коммерческими банками в целях пополнения валютно-кассовой наличности.

Рынок безналичной валюты состоит из Функции и структура валютного рынка рынка наличных сделок (спот-рынок) и срочный рынок. В свою очередь срочный рынок делится на биржевой рынок, на котором совершаются фьючерсные сделки, и внебиржевой – совершаются форвардные сделки. Также стоит отметить о совершении опционных сделок на срочных рынках.

Главным законодательным актом в области денежных отно­шений Русской Федерации является Закон Функции и структура валютного рынка РСФСР от 9 ок­тября 1992 г. «О денежном регулировании и денежном контроле», также другие законы и подзаконные акты. В Законе определены  главные понятия: зарубежная валюта и денежные ценности, текущие операции платежного баланса, серьезные опера­ции, также главные понятия денежного законодательства — «резидент» и «нерезидент», имеющие разные режимы валют­ного регулирования.

Денежные Функции и структура валютного рынка ценности — это зарубежная валюта, ценные бу­маги в зарубежной валюте, также драгоценные металлы — золо­то, серебро, платина, металлы платиновой группы в любом виде, кроме ювелирных и других бытовых изделий, также лом таких изделий.

Резиденты — это:

- физические лица, имеющие неизменное местожительство в РФ, в том числе временно находящиеся вне Рф;

- юридические лица, сделанные Функции и структура валютного рынка а согласовании с законода­тельством Рф, с местонахождением в РФ;

- предприятия и организации, не являющиеся юридически­ми лицами, сделаны в согласовании с законодательством Русской Федерации, с местонахождением в Рф;

- находящиеся за пределами Рф филиалы и представи­тельства вышеуказанных резидентов;

 - дипломатичные и другие консульства РФ, находя­щиеся за пределами Функции и структура валютного рынка РФ.

Нерезиденты — это:

-   физические лица, имеющие неизменное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

- юридические лица, сделанные в согласовании с законода­тельством зарубежных стран, с местонахождением за пределами РФ;

- предприятия и организации, не являющиеся юридически­ми лицами, сделанные в согласовании с законодательст­вом зарубежных Функции и структура валютного рынка стран, с местонахождением за пре­делами РФ;

- находящиеся в РФ филиалы и консульства выше­указанных нерезидентов;

-  находящиеся в РФ зарубежные дипломатичные и другие зарубежные консульства, также международные организации, их филиалы и консульства.

 Операции в зарубежной валюте и с ценными бумагами в зарубежной валюте разделяются на текущие денежные опе Функции и структура валютного рынка­рации и денежные операции, связанные с движением капитала.

К текущим денежным операциям относятся:

- переводы в РФ и из РФ зарубежной валюты для осущест­вления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и им­порту продуктов, работ, услуг, также воплощение расче­тов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок менее 180 дней;

- получение и Функции и структура валютного рынка предоставление денежных кредитов на срок менее 180 дней;

- переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и других доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и иным операциям, связанным с движением капитала;

- переводы неторгового нрава в РФ и из РФ, включая перевод сумм зарплаты, пенсий, алиментов, на­следства, также другие Функции и структура валютного рынка подобные операции.

 В денежные операции, связанные с движением капиталов, входят:

- прямые инвестиции — вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на роль в управлении предприятием;

- портфельные инвестиции — приобретение ценных бумаг;

- переводы в оплату прав принадлежности на строения, соору­жения и другое имущество, включая землю и ее недра Функции и структура валютного рынка, от­носимое по законодательству страны его местопребывания к неподвижному имуществу, также другие права на недви­жимость;

- предоставление и получение отсрочки платежа на срок бо­лее 180 дней по экспорту и ввозу продуктов, работ, услуг;

- предоставление и получение денежных кредитов на срок более 180 дней;

- все другие денежные операции, не Функции и структура валютного рынка являющиеся текущими денежными операциями.

Денежные операции в Рф производят только уполно­моченные коммерческие банки, т. е. банки и другие кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка Рф  на проведение денежных операций.

Есть три вида денежных лицензий: внутренние, рас­ширенные и генеральные. Самые большие права предоставляет гене­ральная денежная лицензия.

На проведение операций Функции и структура валютного рынка с золотом требуется также специ­альная лицензия ЦБ.

Денежные ценности могут находиться в принадлежности как резидентов, так и нерезидентов.

Покупка и продажа зарубежной валюты проводятся через уполномоченные коммерческие банки. Сделки купли-продажи зарубежной валюты могут осуществляться конкретно меж уполномоченными банками, также через денежные биржи, действующие в Функции и структура валютного рынка порядке и на критериях, устанавливаемых ЦБ Рф. При всем этом покупка и продажа зарубежной валюты, минуя уполномоченные банки, не допускаются.

Денежное регулирование, производит Центральный банк Рф. Он устанавливает порядок неотклонимого перевода, вы­воза и пересылки зарубежной валюты и ценных бумаг в ино­странной валюте, принадлежащих резидентам; выдает денежные лицензии; проводит Функции и структура валютного рынка денежные интервенции на основных валют­ных биржах страны — ММВБ и Санкт-Петербургской бирже.

Денежный контроль осуществляется органами денежного контроля и их агентами. Органами денежного контроля является Центральный банк Рф, также правительство РФ. Агентами денежного контроля выступают организации, кото­рые в согласовании с законодательными актами могут производить функции денежного контроля. Агенты денежного Функции и структура валютного рынка контроля подотчетны подходящим органам денежного контроля. Ос­новной агент денежного контроля — Федеральное агентство по денежному и экспортному контролю. Законодательной основой денежного контроля выступает Аннотация по ва­лютному ввезенному контролю, направленная на совершенство­вание учета и контроля за ввезенными операциями. Расчеты так же, как и по экспорту, осуществляются только Функции и структура валютного рынка через упол­номоченные банки, оформившие с импортерами паспорта сде­лок. Уполномоченный банк производит платежи по ввезенному договору, открытие привезенных из других стран аккредитивов и выдачу банков­ских гарантий только при наличии подписанного паспорта сдел­ки. Оплата импортируемого продукта по договору импортера мо­жет выполняться только со счета импортера в его Функции и структура валютного рынка уполномо­ченном банке либо банком-корреспондентом, действующим по его поручению. Это позволит резко уменьшить утечку валюты за предел.

Внутренний денежный рынок Рф состоит из внутренних региональных рынков. Он представлен, сначала, денежными биржами  в Санкт-Петербурге, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске и Владивостоке. Состояние денежного рынка РФ находится в Функции и структура валютного рынка зависимости от смены интернациональных денежных курсов, важное значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.

 Главенствующее значение на рынке имеет рубль, как государственная валюта. Русский рубль продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его в забугорные развитые и развивающиеся государ­ства можно исключительно в маленьких количествах. Рубль не является валютой интернациональных расчетов. Он не Функции и структура валютного рынка может служить валю­той цены и валютой платежа во внешнеторговых договорах. Банки развитых западных государств не имеют счетов в рублях в сво­их странах.

В Рф практически уже имеется внутренняя конвертируемость рубля при наличии ряда денежных ограничений. Для перехода к полной конвертируемости рубля будет нужно политико-экономическая и финансовая Функции и структура валютного рынка стабилизация, скопление существенных золотовалютных резервов, отработка денежного механизма сотруд­ничества со странами СНГ. В 1996г. Наша родина подписала ст. VIII Ус­тава МВФ, в итоге чего рубль стал конвертируемой валютой в платежах и переводах.

В истинное вре­мя в Рф действует режим плавающего денежного курса, кото­рый Функции и структура валютного рынка находится в зависимости от спроса и предложения на денежных биржах страны, сначала на ММВБ. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики Рф с мировым рынком. (см. Приложение 5)

На денежном рынке Русской Федерации действуют разные университеты, уполномоченные банки Русской Федерации, зарубежные банки и вкладывательные компании, биржи, брокерские конторы Функции и структура валютного рынка.[21]

2.2. Многофункциональная черта денежного рынка РФ.

Денежный рынок представляет собой официальный финан­совый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на базе спроса и предложения на их. С многофункциональной точки зрения денежные рынки обес­печивают своевременное воплощение интернациональных расчетов, страхование от денежных рисков, диверсификацию денежных резервов Функции и структура валютного рынка, денежную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде различия курсов валют. С институциональной точки зрения денежные рынки представляют собой совокупа уполномоченных банков, инвестицион­ных компаний, бирж, брокерских контор, зарубежных банков, осуществляющих денежные операции. Уполномочен­ный банк - это коммерческий банк, получивший от Централь­ного банка Рф лицензию на проведение операций с ино Функции и структура валютного рынка­странной валютой.

Операции на денежном рынке проводятся меж банками (межбанковские денежные расчеты) и банками со своими клиентами.

С организационно-технической точки зрения денежный рынок представляет собой совокупа телеграфных, теле­фонных, телексных, электрических и иных коммуникацион­ных систем, связывающих меж собой банки различных государств, осуществляющих международные расчеты и другие валют­ные Функции и структура валютного рынка операции. Эффективность операций на денежном рынке почти во всем определяется его видом.

В Русской Федерации официальный денежный курс рубля устанавливается при помощи фиксинга.

Фиксинг  осуществляется Центральным банком Рф на Столичной межбанковской денежной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса бакса США к рублю.

Курс фиксинга является единым курсом Центрального Функции и структура валютного рынка банка Рф. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства "Рейтер" (REUTER), он выводит курс рубля к остальным валютам. Денежный фиксинг происходит дважды в неделю - во вторник и четверг. В денек денежного фиксинга Центральный банк Рф докладывает курсы веду­щих свободно конвертируемых валют к рублю через Функции и структура валютного рынка публи­кацию в Русской газете, в Русских вестях и др.

Биржевой денежный рынок - это организованный рынок, который представлен денежной биржей. Денежная биржа-предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим пред­приятием. Ее основная функция заключается не в получении высочайшей прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных Функции и структура валютного рынка (рублевых, денежных) средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной цены.

Биржевой денежный рынок имеет ряд плюсов: являет­ся самым дешевеньким источником валюты и денежных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, владеют абсо­лютной ликвидностью.

Ликвидность Функции и структура валютного рынка валюты и ценных бумаг в валюте значит способность их стремительно и без утрат в стоимости преобразовываться в рубли.

Обозначенные выше плюсы биржевого денежного рынка Рф обоснованы последующими факторами:

- законодательно установленным требованием по обяза­тельной продаже части (50%) денежной выручки от экспорта продуктов, работ, услуг;

- ограниченным количеством денежных бирж (т.е. торговых площадок), на Функции и структура валютного рынка которых выполняются операции по купле-продаже (конверсии) валюты;

- внедрением государством Столичной межбанков­ской денежной биржи для установления официального обмен­ного курса рубля к баксу, а на базе его через систему кросс-курсов к другим валютам;

- контролем за торгами на ММВБ со стороны Центрального банка Рф, который употребляет денежные Функции и структура валютного рынка ресурсы госу­дарства для регулирования соотношения рубля и бакса и тем гарантирует, что все выставленные на бирже для покупки баксы США будут куплены.

Внебиржевой денежный рынок организуется дилерами, которые могут быть либо не быть членами денежной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой рынки Функции и структура валютного рынка в определенной степени противоречат друг дружке и в то же время взаимно дополняют друг дружку. Это связано с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и воззванию ценных бумаг в валюте, они используют разные способы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Плюсы внебиржевого денежного рынка заклю Функции и структура валютного рынка­чаются в:

- довольно низкой себестоимости издержек на операции по обмену валют. Дилеры банков нередко употребляют очные денежные аукционы на бирже для понижения собственных издержек на денежную конверсию методом заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов взимаются комис­сионные Функции и структура валютного рынка, сумма которых находится з прямой зависимости от суммы проданных денежных и рублевых ресурсов. Не считая того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как быя найден контрагент по сделке, операция денежной конверсии осуществляется фактически безвозмездно;

- более высочайшей скорости расчетов Функции и структура валютного рынка, чем при торговле на денежной бирже. Это связано сначала с тем, что вне­биржевой денежный рынок позволяет проводить сделки в течение всего операционного денька, а не в строго определен­ное время биржевой сессии. К примеру, акционерное обще­ство "Межбанковский денежный дом" как участник вне­биржевого денежного рынка заключает договор на куплю Функции и структура валютного рынка-продажу валюты по плавающему курсу. В нем фиксируется только сумма продаваемой валюты без указания курса сделки. В качестве обменного денежного курса обычно употребляется курс, который установится на последующих торгах на ММВБ. Расчеты по таким сделкам происходят после того, как установится курс на ММВБ. В итоге этого создаются условия единой технологической Функции и структура валютного рынка цепочки, внедрение которой позволяет денежным дилерам банков производить операции по обмену валюты в течение всего операционного денька, совме­щая достоинства биржевого и внебиржевого денежного рынка.

С переходом Рф к рыночной экономике срочная торговля в сфере денежных операций равномерно расширяется, и этому спо­собствует ряд причин:

- во-1-х, рынок срочных Функции и структура валютного рынка договоров позволяет производите­лям и потребителям различной продукции избежать либо умень­шить ценовой риск при реализации либо приобретении продуктов;

- во-2-х, рынок срочных договоров позволяет экспортерам и импортерам избежать либо уменьшить риск при изменении валюных курсов. Немаловажную роль в увеличении активности на этом рынке должны сыграть и зарубежные Функции и структура валютного рынка инвесторы, заинтере­сованные во вложениях в русские денежные инструменты и хеджировании курса рубля к зарубежным валютам с целью репа­триации прибыли;

- в-3-х, рынок срочных договоров служит одним из меха­низмов, стабилизирующих само функционирование рыночной экономики, в том числе ее денежного сектора, потому что позволя­ет обладателям денежных активов застраховать Функции и структура валютного рынка риск падения их курсовой цены, а заемщикам и кредиторам — риск измене­ния процентной ставки.

Рассматривая денежный рынок Русской Федерации, следует указать на новейшую роль и особенное место русского рубля в странах близкого зарубежья. Русский рубль имеет сейчас для государств СНГ такое же значение, что и аме­риканский Функции и структура валютного рынка бакс для Русской Федерации. Если б центральные банки государств СНГ располагали достаточным припасом русских рублей, то они могли бы поддерживать курс собственных валют довольно размеренным.

Но такового припаса в текущее время нет и нацио­нальная валюта государств СНГ стремительно обесценивается.

Для государственных валют государств СНГ отрицательные последствия имеет неплатежеспособность Функции и структура валютного рынка русских хозяйствую­щих субъектов. Страны СНГ намного больше заинтересо­ваны иметь рубли для покупки русских продуктов, чем Наша родина их национальные валюты для собственных приобретений в не далеком зарубежье. Страны СНГ с наслаждением про­дают свою продукцию за рубли. Если б они добивались за нее национальные средства, тогда бы на русской Функции и структура валютного рынка денежной бирже был бы более высочайший спрос на эти валюты. [22]
Заключение.

Таким макаром, можно сказать, что денежный рынок - это механизм, при помощи кото­рого инсталлируются правовые и экономические взаимо­отношения меж потребителями и торговцами валют. Это является его основной многофункциональной чертой. Не считая того, денежный рынок делает последующие Функции и структура валютного рынка функции:

1. Своевременное воплощение интернациональных расчетов.

2. Регулирование денежных курсов.

3. Диверсификация денежных резервов.

4. Страхование денежных рисков.

5. Получение прибыли участниками денежного рын­ка в виде различия курсов валют.

Исходя из убеждений структуры, денежный рынок можно охарактеризовывать с разных позиций: содержания, частей и участников.

Денежный рынок в Рф нельзя именовать развитым сравнимо с Функции и структура валютного рынка мировым, но он делает некие функции внутреннего денежного рынка и имеет структурированную систему почти во всем аналогичную другим системам денежных рынков.


  Перечень литературы.

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические дела: М.: 1999

2. Акопова Е.С., Воронкова О.Н. Глобальная экономика и международные экономические дела. Ростов-на-Дону: 2000.

3. Бабич А Функции и структура валютного рынка.М., Павлова Л.Н. Деньги: Учебник – М.: 2000.

4. Балабанов И. Т. Денежный рынок и денежные операции в Рф. М., 1994.

5. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в Рф / Под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: 1996.

6. Бункина М.К. Средства. Банки. Валюта М.: 1994.

7. Бункина М.К., Семенов В.А Функции и структура валютного рынка. Макроэкономика: Учеб. пособие.- М.:1995.

8. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Средства, банковское дело и денежно-кредитная политика. М.- Л., 1999.

9. Дробозина Л.А., Окунева Л.П. Деньги. Валютное воззвание. Кредит М.: 2000.

10. Линдерт П.Х.  Экономика  мирохозяйственных  связей. М., 1992.

11. Лиховидов В.Н. Базовый анализ глобальных денежных рынков: способы прогнозирования Функции и структура валютного рынка и принятия решений. М: 2000

12. Пебро М. Международные экономические, денежные и денежные дела. М., 1997.

13. Русская банковская энциклопедия. М., 1995.

14. Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Денежные дела. Ростов-на Дону: 2001

15. Соколова О.В. Деньги, средства, кредит. М.: 2000.

16. Фишер II. С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М., 1993.

17. Денежный рынок и денежное регулирование Функции и структура валютного рынка / под ред. Платонова И.Н. М: 1996

18. Международные валютно-кредитные и денежные от­ношения/Под ред. Л.Н.Красавиной. М., 1994.

19. Навой А. Денежный рынок.// Рынок ценных бумаг- 2002.- №1.

20. Евстигнеев В. Р. Глобальная валютная-кредитная система и Наша родина // Глобальная экономика и международные отно­шения. 2000  № 10.

21. Медведева М.Б. Денежная биржа-организатор торговли на рынке Функции и структура валютного рынка негосударственных ценных бумаг.// Деньги и кредит-2002.

22. Щеголева Н.Г. Развитие русского денежного рынка на современном шаге.// Деньги и кредит- 2002.- №2.





[1] Наговицин А.Г., Иванов В.В. Денежный курс: причины, динамика, прогнозирова­ние. М., 1995

[2] Международные валютно-кредитные и денежные дела: Учебник. /Под ред. Л.Н. Красавиной.— М., Деньги и статистика Функции и структура валютного рынка. 1994, с. 336.

[3] Русская банковская энциклопедия. М., 1995.

[4] Эти правила временами изменяются по мере развития всей меж­дународной денежной системы

[5] Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика: Учеб. пособие.- М.:1995.


[6] Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в Рф / Под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: 1996.


[7] Балабанов И.Т Функции и структура валютного рынка: Денежный рынок и валют­ные операции в Рф. М., 1994.

[8] Соколова О.В. Деньги, средства, кредит. М.: 2000.


[9] Симонов Ю.Ф. Носко Б.П. Денежные дела. Ростов-на Дону: 2001


[10] Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Средства, банковское дело и денежно-кредитная политика. М.- Л., 1999.


[11] Дробозина Л.А., Окунева Л Функции и структура валютного рынка.П. Деньги. Валютное воззвание. Кредит М.: 2000.


[12]Акопова Е.С., Воронкова О.Н. Глобальная экономика и международные экономические дела. Ростов-на-Дону: 2000.



[13] Денежный рынок и денежное регулирование: Учебное пособие. / Под ред. И.Н. Платоновой. М., 1996.

[14]Балабанов И. Т. Денежный рынок и денежные операции в Рф. М., 1994.



[15] Пебро М. Международные экономические, денежные и Функции и структура валютного рынка денежные дела. М., 1997.


[16] Линдерт П.Х.  Экономика  мирохозяйственных  связей. М., 1992.


[17] Бункина М.К. Средства. Банки. Валюта М.: 1994.


[18] Авдокушин Е.Ф. Международные экономические дела: М.: 1999


[19] Бабич А.М., Павлова Л.Н. Деньги: Учебник – М.: 2000.


[20] ' Денежный рынок и денежное регулирование. Под ред. Платоновой И.Н., — М., 1996

[21] Евстигнеев В. Р. Глобальная валютная Функции и структура валютного рынка-кредитная система и Наша родина // Глобальная экономика и международные отно­шения. 2000  № 10.


[22] Щеголева Н.Г. Развитие русского денежного рынка на современном шаге.// Деньги и кредит- 2002.- №2.




funkcii-i-zadachi-fso-rossii.html
funkcii-i-zadachi-statistiki.html
funkcii-ikoni-kursovaya-rabota.html